BMRI dan BBNI 4M25 Bank : Laba Bersih Flat

JAKARTA, INAKORAN

Bank Mandiri ($BMRI) dan Bank Negara Indonesia ($BBNI) mencatatkan penurunan laba bersih pada April 2025 akibat pergeseran seasonality Lebaran.

Laba bersih bank  BMRI turun -10% YoY dan -12% MoM, sementara laba bersih bank  BBNI turun -5% YoY dan -28% MoM.

Selama 4M25, laba bersih bank only keduanya relatif flat, dengan BMRI +1% YoY dan BBNI +0% YoY.

Dibandingkan estimasi laba bersih konsolidasi FY25F dari konsensus, kinerja BMRI pada 4M25 relatif sejalan ekspektasi konsensus yang memperkirakan pertumbuhan laba bersih +1,5% YoY.

Sementara itu, kinerja BBNI di bawah ekspektasi konsensus yang memperkirakan pertumbuhan laba bersih konsolidasi +4% YoY pada FY25F.
Likuiditas masih menjadi tantangan yang menekan Net Interest Margin (NIM). Di sisi positif, Cost of Credit (CoC) masih terjaga di bawah guidance FY25 manajemen.

NIM Tertekan

Selama 4M25, NIM BMRI turun ke 4,26% (vs. 4M24: 4,64%), sementara NIM BBNI relatif flat di level 3,69% (vs. 4M24: 3,68%).

Keduanya berada di bawah guidance FY25 manajemen. Pertumbuhan Net Interest Income (NII) keduanya relatif rendah, dengan BMRI +6% YoY dan BBNI +3% YoY, akibat kenaikan interest expense yang lebih tinggi (vs. interest income) dan juga loan yield yang turun.

Loan growth terus melambat seiring inisiatif untuk menyeimbangkan pertumbuhan dengan profitabilitas (NIM). Loan growth BMRI +15% YoY per April 2025, menurun dari kisaran +19% pada awal 2025 dan menuju ke guidance FY25 manajemen di kisaran +10–12%.

Sementara itu, loan growth BBNI turun ke +8% YoY per April 2025, di kisaran bawah guidance FY25 manajemen (+8–10%).

DPK BBNI turun -1% YoY didorong penurunan deposito (-7% YoY), sementara pertumbuhan DPK BMRI justru lebih didorong oleh deposito (+23% YoY) meski pertumbuhan CASA cukup baik (+12% YoY).

Perbedaan appetite pada deposito dapat menjadi indikasi bahwa BMRI tidak se–bullish BBNI mengenai ekspektasi perbaikan kondisi likuiditas pada 2H25.